《財務成本管理》　 

　　2001年度本科目共42題（比上年增加8題），其中客觀題35題，計40分（比上年增加8題，增加 6分）；主觀題7題，計60分（題數與上年一樣，但減少 6分）。試題的主要特點是：
　　
　　1、試題的設計避免了與審計、會計科目內容的重復，側重考查考生管理咨詢和會計服務業務所必須具備的財務成本管理的基本知識，同時也重視分析、應用、評價和綜合能力的測試。這一方面體現了今后注冊會計師執業方向（除法定業務外的管理咨詢）；另一方面對非專業人士群體進入注冊會計師行業設置了準入門檻，為注冊會計師隊伍輸送、選拔人才。

　　2、覆蓋面廣、重點突出。試題主要分布在教材第二、三、四、六、七、八、九、十四章。同時，又突出了財務成本管理的重點，如投資決策、籌資決策、財務分析、股利分配、信用政策、資本成本、財務預測和標準成本的會計處理等。

　　3、試題設計具有很強的綜合性和復雜性，體現在試題的設計跨章節，知識的融合上具有一定的廣泛度，這對非會計專業考生有較大難度。

　　4、試題在考核基礎理論的同時，注重測試考核實務操作能力，減少了對記憶和理解能力的測試，重視應用、分析、綜合與評價能力的測試。

　　考生得分率較低的試題分析

　　1、多項選擇題第2題。本題主要考核經濟訂貨批量模型問題。經濟訂貨批量是在企業的儲備存貨的總成本最低的情況下，所確定的最優訂貨量。決定儲備存貨的總成本包括存貨的取得成本（即訂貨成本和購置成本之和），儲存成本以及缺貨成本。經濟訂貨批量與存貨的每次訂貨成本、存貨的單位儲存成本（變動部分）和存貨的年耗用量相關，而與存貨的固定儲存成本等不相關。由此可以判斷本題備選項B項和C項為正確答案，而A項為與經濟訂貨量不相關。另外D項，即存貨的保險儲備量也是與存貨的經濟訂貨批量不相關的，因為保險儲備量是企業避免缺貨或供應中斷造成的損失而采取的一種措施，并不改變企業的經濟訂貨批量，只是增加了儲備存貨的固定成本。部分考生對于存貨保險儲備與經濟訂貨量的關系，而錯選了D項。本題的平均得分率為36.97%。

　　2、多項選擇題第5題。本題主要考核成本責任中心問題。根據成本管理的業績評價理論，成本中心是指著重考核其發生的成本和費用的責任中心。職責是用一定的成本去完成規定的具體任務，可分為標準成本中心和費用中心。標準成本中心的考核指標是既定產品質量和數量條件下的標準成本。標準成本中心不需要作出價格決策、產品決策或產品結構決策，設備和技術決策也通常由職能管理部門作出。因此，標準成本中心不對生產能力的利用程度負責，而只對既定產量的投入量承擔責任。在采用全額成本法下，成本中心不對閑置能量的差異負責，而應對固定成本的其他差異承擔責任。標準成本中心還必須按規定的質量、時間標準和計劃產量進行生產。因此可以推論，成本責任中心只對固定成本（除閑置能量差異外）、產量計劃負責，而對生產能力的利用程度、設備購置決策等不負有責任。因此，本題中A、B、D三個選項為正確答案。但有相當多的考生選擇了C項，說明對固定成本的概念理解不準確。固定成本不是數額固定的成本，而是與產量無直接關系的成本。固定成本可以區分為可控制的和不可控制的，因此籠統地說“不對固定成本負責”是不正確的。本題的得分率僅為22.37%，是本科目客觀試題中得分最低的一題。

　　3、判斷題第9題。本題主要考核普通股資本成本的計算問題。根據資本成本的有關理論，新發行的普通股的資本成本應當按照股利增長模式計算留存收益資本成本的方法計算，但應當考慮增資發行普通股的籌資成本，即發行新股時的籌資費用問題。但對于公司發行股票股利來說，公司并不會因此而增加籌資費用，因此發行股票股利前后，公司普通股成本并不發生變化。本題的表述是正確的，但有一半以上的考生只考慮了普通股成本的一般計算公式，因而認為表述錯誤。本題錯誤率達到50.86%。

　　4、判斷題第15題。本題主要考核企業的內部轉移價格問題。根據內部轉移價格理論，制定內部轉移價格一方面是防止成本轉移帶來的部門間責任的轉嫁，使每個利潤中心都能作為單獨的組織單位進行業績評價，另一方面作為一種價格引導下級部門采取的決策，生產部門據此確定提供產品的數量，購買部門據此確定所需要的產品數量。由于沒有理想的轉移價格來兼顧業績評價和制定決策，因此企業一般只能根據具體情況選擇一個基本滿意的辦法。一般來說，轉移價格可以采用市場價格、以市場為基礎的協商價格、變動成本加固定費轉移價格、全部成本轉移價格等。在變動費加固定費轉移價格方式下，生產部門有機會通過每期收取固定費來補償其固定成本并獲得利潤，購買部門每期支付特定數額的固定費后，對于購入的產品只需要支付變動成本，通過邊際成本等于邊際收入的原則來選擇產量水平，使其利潤達到最優化水平。但在這種方式下，如果最終產品的市場不穩定或市場需求很少時，市場風險將全部由購買部門承擔。而實際上，供應和購買部門都會受到最終產品市場的影響，即應當共同承擔市場變化引起的市場波動。因此，擬采用這種方法確定轉移價格的前提應當是最終產品市場穩定。本題只有38.70%的考生判斷正確。

　　5、計算分析題第1題。本題主要測試考生財務報表分析的應用。具體是根據簡易現金流量表進行收益質量分析，計算營運指數。本題的考核關鍵是要計算出經濟活動應得現金，即營運指數公式的分母部分：經營活動所得現金。經營活動所得現金＝經營凈收益＋非付現費用＝凈利潤－非經營收益。但部分考生在計算非經營收益和非付現費用時出錯。非經營收益包括投資活動的損益和籌資活動的損益。由于試題給出的投資損失是負數，即投資收益應予以扣除。財務費用由于在計算會計凈利潤時抵減了經營活動收益，在計算經營活動凈收益時應當加回。非付現費用減少利潤但不減少經營活動所得現金，因此在計算經營活動所得現金時，應當加回。由于本題要求根據簡易現金流量表中給定的數據進行計算，要求考生不但對現金流量表的有關內容要掌握全面，還要比較熟悉營運指數的計算。本題共6分，得分率極低，得3分以上的僅占0.01%。

　　6、計算分析題第3題。本題主要考核對股利分配政策和內部籌資問題。試題假設條件給出了公司當前股份分配政策及相關財務狀況，同時給出了未來三年稅后利潤和需要追加的資本支出及一些限制性環境條件，要求計算分析在兩種股利分配政策下（固定股利政策和剩余股利政策），各年需要增加的借款和股權資金。解答該題應注意：一是籌資時優先使用留存收益，二是要根據累計的長期資本總額計算出累計借款的上限，三是當年增加的股份在下一年發放股利。由于各年度間有連續性，部分考生在計算固定股利政策的借款和股權資金增量時出現錯誤，如在第2年需要增發110萬元股權資金，折合55萬股（發行價每股2元），由于在下一年度要支付每股1元的固定股利，則第三年需要增加股利支付55萬元。但許多考生在第3年計算時發生錯誤。本題共6分，平均得分為2.23分。

　　7、計算分析題第4題。本題考核籌資管理的問題，測試在不考慮貨幣時間價值和考慮貨幣時間價值兩種條件下，比較公司債券和銀行借款兩類籌資方案的成本。該題大部分考生能夠完成，但得分卻很低。主要是由于存在發行費用，使得實得現金要比發行價格合計低。另外，公司債券的還本數額是以債券面值計算的，因此是900萬元，而不是990萬元。債券的發行價格應是債券面值的現值與利息的現值之和。由于債券5年到期一次還本，利息每年支付一次，即債券的面值為復利現值，利息的現值為年金現值。本題相對簡單，但由于題目中涉及票面利率、名義利率和實際利率，計算分析時選擇利率是本題的關鍵。許多考生因對利率概念上的混淆，導致了計算分析的錯誤。本題共6分，平均得分只有0.7分。

　　8、綜合題第1題。本題主要考查考生對于標準成本計算制度的理解與應用，尤其是納入到賬簿體系的處理。本題的關鍵在實際成本與標準成本的差異計算，有些考生對標準成本計算制度的掌握不夠準確，在人工工資差異、變動制造費用差異、固定制造費用差異的計算和分析上出現差錯。本題共12分，平均得分為1.4分。本題是成本計算與會計處理中比較簡單的試題，但從近幾年財務成本管理試題的解答看，考生的得分均較低，說明考生對于成本問題的掌握較差。

　　9、綜合題第2題。本題考核財務預測和計劃問題，要求考生根據第一年度的財務數據計算回答下一年度的預期銷售增長率、預期股利增長率、股東報酬率和加權平均資本成本。再反過來，假定計劃銷售增長率為35%，要求計算銷售凈利率和需要從外部籌資額。由于本題綜合了財務成本管理教材中有關資本成本的內容，相當一部分考生在這一知識點上出現了差錯。本題共12分，平均得分為2.2分，未得分的考生占45.93%。

　　10、綜合題第3題。本題測試考生對投資項目評價方法的應用。本題充分體現了本科目考試的實務性，要求考生用凈現值的基本原理和方法來進行固定資產更新的決策，關鍵點在于所得稅與折舊對投資的影響上。試題設計某公司擬用一臺效率更高的新機器取代現有的舊機器，給出了舊機器的賬面折余價值、可變現價值、預計可使用年限、稅法規定的折舊年限，還給出了新機器的投資、預計可使用年限、按雙倍余額遞減法計算應納所得稅等已知條件。要求考生計算出設備更新方案的凈現值。本題可以選擇三種方法：一是將新機器節約的付現成本作為舊機器的現金流出，再分別計算兩方案的現金流出總現值，最后求出凈現值；二是將節約的付現成本作為購置新機器的現金流入，再計算；三是使用差額分析法，分年度分析差額現金流量，再計算凈現值。但有些考生在采用雙倍余額遞減法計算新機器的折舊時出錯，造成折舊減稅的現金流入全部錯誤。還有些考生將現金流入和流出方向判斷錯誤，導致凈現值計算錯誤。這些都說明考生對現金流量和凈現值掌握的深度和廣度不夠。本題共12分，平均得分為1.7分，得分在2分以下的占73.24%。

　　通過以上分析，應注意以下問題：

　　1、具有較為扎實的會計知識基礎是學習財務成本管理的關鍵，也是做好財務預測、決策、分析、評價的重要基礎，必須注重會計基礎知識的學習。

　　2、成本管理作為注冊會計師應當掌握的重要知識，歷來是注冊會計師考試的知識重點之一，必須注重成本管理的學習。

　　3、在學習財務成本管理教材時，要注意前后結合，融會貫通，提高分析、判斷的綜合能力。